深圳2009年10月26日電 /美通社亞洲/ -- 近日，招商證券基金研究小組發(fā)布基金市場一周觀察，具體內(nèi)容如下：
近期公布的經(jīng)濟數(shù)據(jù)向好，國內(nèi)外投資者信心逐漸增強，二者的相互作用對股票市場的走強帶來了強勁的推動力，前期悲觀情緒進一步釋放，各種跡象表明，在新的不利因素出現(xiàn)之前，市場除了技術性調(diào)整之外，總體仍將呈向上的走勢。
上周基礎 A 股市場繼續(xù)前周升勢，滬深300指數(shù)周漲幅達5.29%。受基礎股票市場走強的帶動，股票倉位較高的偏股型基金均獲得了不同程度的凈值增長。其中被動投資的指數(shù)基金平均凈值增長超出主動投資基金平均凈值漲幅。
經(jīng)濟基本面逐漸明朗，中國政府擴大內(nèi)需的刺激政策所帶來的邊際效用開始逐漸減弱，海外市場逐漸恢復元氣的過程中，中國經(jīng)濟復蘇的重心應開始由內(nèi)需轉向外需，具體表現(xiàn)為出口的逐步復蘇。
隨著出口的復蘇，地產(chǎn)帶動經(jīng)濟復蘇將轉變?yōu)榻?jīng)濟復蘇后帶動地產(chǎn)，雖然其程度將明顯小于上半年靠貨幣刺激式的快速反彈，但其周期會拉得更長也會更加健康。招商證券基金研究小組預計年底至明年地產(chǎn)仍會進入再次溫和復蘇過程。
雖然如此，近期仍有年內(nèi)較大量的解禁等短期不利因素的影響，基礎股票市場的振蕩仍然可能持續(xù)。
在基金種類的配置上，招商證券基金研究小組認為可以較多的配置于偏股型基金，同時搭配一些固定收益類基金。偏股型基金中，全市場指數(shù)基金仍可進行部分長期配置，也可以風格類 ETFs 作為短期波段操作的工具。主動投資偏股型基金方面，則應選擇抗通脹能力較強、能夠更多的受益于出口復蘇、系統(tǒng)風險適中的偏股型基金。
此外，三季報近期陸續(xù)頒布，投資者可以通過季報仔細考察自己較關注的基金所持重倉股的性質(zhì)，并找出該基金重倉股與其上季末相比的變化所在，從而判斷基金經(jīng)理的投資思路。于此同時，投資者可以參考基金經(jīng)理季報中的投資總結及后市判斷，選擇對后世看法偏樂觀的，最近系統(tǒng)風險配置中偏上，同時重倉股風格與近期市場發(fā)展變化相適應的基金。
隨著時間接近年底，市場對封閉式基金分紅的預期將逐漸增強。從投資策略上，招商證券基金研究小組建議短期投資者可選擇當前凈值和折價率均相對較高的封閉式基金。而長期投資者也可適當參與封閉式基金的短期波段交易，逢高獲利，待分紅行情結束后再選擇合適的時機進行回補。
