北京2024年3月5日 /美通社/ -- 自上市以來，公募REITs持續(xù)擴容，由試點邁向常態(tài)化發(fā)行，資產(chǎn)類型有序拓展，且具有穩(wěn)定分紅、與傳統(tǒng)股債相關(guān)性低等特性，契合保險資金的配置需求，持續(xù)受到各保險機構(gòu)關(guān)注。大家資產(chǎn)積極參與相關(guān)領(lǐng)域投研能力建設(shè)，同時為更好地推動保險資金特別是中小保險機構(gòu)參與公募REITs投資，發(fā)行以公募REITs為主要投資標(biāo)的的多類策略產(chǎn)品，在為投資人持續(xù)創(chuàng)造價值、助力實體經(jīng)濟發(fā)展的同時，推動自身三方業(yè)務(wù)高質(zhì)量發(fā)展轉(zhuǎn)型。
服務(wù)實體經(jīng)濟 助力資本市場穩(wěn)定發(fā)展
服務(wù)實體經(jīng)濟是資產(chǎn)管理行業(yè)的使命與初心。公募REITs通過將基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為流動性強、可公開交易的封閉式公募基金，有效盤活國內(nèi)基礎(chǔ)設(shè)施存量資產(chǎn)，實現(xiàn)資產(chǎn)優(yōu)化配置。公募REITs產(chǎn)品底層資產(chǎn)清晰透明、具有明顯長期性，保險機構(gòu)參與公募REITs投資，不僅能夠滿足自身多元化資產(chǎn)配置的需求，同時實現(xiàn)了產(chǎn)業(yè)資本與金融資本的融合，是保險資金參與國家基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、深度服務(wù)國家戰(zhàn)略的實際舉措。此外，我國公募REITs仍處于發(fā)展初期，以保險資金為代表的長期資金穩(wěn)定流入，有效發(fā)揮資本市場"壓艙石""穩(wěn)定器"作用，有助于增加市場流動性，提升市場活躍度，進而推動公募REITs市場的持續(xù)健康發(fā)展。
展望未來，我國豐富的基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)類型和巨大的存量規(guī)模亟待開發(fā)，隨著國家政策的持續(xù)支持和相關(guān)制度的不斷完善，中長期資金配置需求的不斷增加，公募REITs將迎來更加廣闊的發(fā)展空間。據(jù)預(yù)估，國內(nèi)REITs市場的潛在規(guī)模將達萬億元量級，為保險資管等機構(gòu)提供廣闊的資產(chǎn)配置空間。但也需要意識到，目前公募REITs市場尚待進一步培育，各項頂層制度正在逐步建設(shè)完善過程中，隨著經(jīng)濟周期的變化以及市場的逐步成熟，現(xiàn)有部分項目亦可能迎來出清，因而現(xiàn)下投資公募REITs需仔細甄別，對投資者的投研能力是不小的挑戰(zhàn)。
專業(yè)投研團隊 引領(lǐng)多元REITs投資策略
大家資產(chǎn)在公募REITs領(lǐng)域的布局由來已久。2021年即參與投資首批上市的公募REITs項目，并持續(xù)通過戰(zhàn)略配售、網(wǎng)下打新及二級市場投資等多種方式參與市場，總投資金額近2億元[1]。同時，公司注重深度研究，積極參與REITs項目的發(fā)行前路演、現(xiàn)場調(diào)研等盡職調(diào)查工作，以全面的視角洞察市場動態(tài)和投資機會。通過對上市項目歷時2年多以來的深度持續(xù)跟蹤，大家資產(chǎn)建立起一套較為成熟的公募REITs投研估值體系，能夠根據(jù)不同資產(chǎn)類型進行科學(xué)公允的價值判斷。2023年4季度至2024年1月上旬，中證REITs指數(shù)快速震蕩下行并一度觸及歷時低點，大家資產(chǎn)判斷公募REITs已具備估值優(yōu)勢、迎來布局良機，于2024年1月發(fā)行多只可投公募REITs的產(chǎn)品，取得較好投資回報，代表性產(chǎn)品大家資產(chǎn)厚坤15號集合資產(chǎn)管理產(chǎn)品今年以來已實現(xiàn)5%以上收益[2]。
在投研團隊建設(shè)方面，大家資產(chǎn)組建了一支專業(yè)的公募REITs投研團隊，包括多位專業(yè)的投資經(jīng)理和研究員。團隊成員在基礎(chǔ)設(shè)施、不動產(chǎn)、新能源項目的投資、開發(fā)和運營等領(lǐng)域擁有深厚的背景和豐富的經(jīng)驗，并擁有一定的海外REITs經(jīng)驗；對于保險資金投資基礎(chǔ)設(shè)施與不動產(chǎn)、商業(yè)不動產(chǎn)和基礎(chǔ)設(shè)施不動產(chǎn)資產(chǎn)證券化、不動產(chǎn)私募基金等領(lǐng)域均有深入研究。此外，團隊還對公用事業(yè)、能源、保障房、倉儲物流、產(chǎn)業(yè)園、高速公路等底層資產(chǎn)進行了系統(tǒng)的研究，為投資決策提供堅實基礎(chǔ)。
在具體的投資策略上，大家資產(chǎn)采取了多元化的策略組合。一是公募REITs基金優(yōu)選策略，過去兩年REITs項目波動率較高，應(yīng)重點關(guān)注現(xiàn)金流穩(wěn)定、地域性強、具有壟斷優(yōu)勢的項目，如優(yōu)質(zhì)的生態(tài)環(huán)保類項目，同時關(guān)注短期高彈性項目的交易機會，規(guī)避風(fēng)險較高的項目；二是戰(zhàn)略配售策略，通過戰(zhàn)略配售方式獲取REITs份額，長期持有并關(guān)注項目的長期配置價值和分紅比率；三是打新策略，積極參與REITs項目打新，賺取上市溢價。
近年來，大家資產(chǎn)投身市場化的"大資管"行業(yè)競爭，三方業(yè)務(wù)經(jīng)過多年打磨歷練，實現(xiàn)跨越式發(fā)展，截至目前，公司三方業(yè)務(wù)資產(chǎn)管理總規(guī)模已突破3400億元。同時，整體規(guī)模增長與產(chǎn)品創(chuàng)新互為促進，通過以公募REITs為代表的產(chǎn)品創(chuàng)新，在傳統(tǒng)固收、權(quán)益等業(yè)務(wù)基礎(chǔ)上尋求突破，滿足不同投資者的需求，助力投資者更好地捕捉市場機遇，更為公司三方業(yè)務(wù)的高質(zhì)量發(fā)展轉(zhuǎn)型注入新勢能。未來，大家資產(chǎn)秉持"善心、公心、匠心"的核心價值觀，以"因責(zé)任而生，守護大家美好生活"為使命，堅持服務(wù)國家大局、服務(wù)保險主業(yè)、服務(wù)客戶需要"三位一體"全面推進公司的高質(zhì)量發(fā)展，努力為投資人創(chuàng)造長期、穩(wěn)健、可持續(xù)的投資回報，助力實現(xiàn)財富增值和資產(chǎn)配置目標(biāo)。
[1] 數(shù)據(jù)來源：大家資產(chǎn)。
[2] 數(shù)據(jù)來源：大家資產(chǎn)官網(wǎng)，截至2024年2月22日。
