北京2018年1月10日電 /美通社/ -- 近日，信和財富發(fā)布了一篇題為《2017中國股權(quán)投資首次邁入“萬億時代” 管理規(guī)模超8.5萬億》的文章。通過梳理過去一年中國私募股權(quán)投資市場的發(fā)展，信和財富認(rèn)為中國股權(quán)投資買入了史上首個“萬億時代”。文章還披露了信和財富副總裁王楊先生在接受琥珀金融采訪時發(fā)表的投資觀點。以下是文章全文：
2017年已經(jīng)落幕，中國私募股權(quán)投資市場繼續(xù)保持繁榮景象。用三個數(shù)字來描繪市場規(guī)模 -- 1.2萬家投資機構(gòu)、8.5萬億管理資本量和13萬登記從業(yè)人員。
2017年1-11月，我國股權(quán)投資市場新募集基金數(shù)量3418支，比上年增長40%；募資規(guī)模達(dá)到1.61萬億元，比上年增長17%；其中，人民幣基金有3339支，募資規(guī)模1.5萬億元；美元基金有79支，募資規(guī)模為1000億元。人民幣基金成中國主角，美元基金變成這個行業(yè)的小兄弟。
前11個月，全國共有474家企業(yè)完成IPO，其中有270家公司獲得VC和PE支持，占比57%。
在投資筆數(shù)上，2017年1-11月投資項目累計9120筆，投資金額為1.1萬億元，這是中國股權(quán)投資歷史上首次邁入“萬億時代”。
投資的平均金額也在不斷攀升。天使投資平均單筆是818萬人民幣，VC平均單筆是4400萬人民幣，PE機構(gòu)平均單筆為3.68億人民幣。
前11個月的退出成績也很喜人，VC和PE機構(gòu)有1029筆IPO退出，創(chuàng)造歷史紀(jì)錄。再看退出的整體回報，如果以上市當(dāng)天來看，基本上是2-3倍左右。如果以上市之后第20個交易日作為標(biāo)準(zhǔn)，那國內(nèi)的資本市場平均回報是7.7倍，海外回報是3.93倍，整個投資回報為7.48倍。
2017年，堪稱我國股權(quán)投資市場的全面回歸之年。萬億規(guī)模的私募基金都投向哪里？最受股權(quán)投資機構(gòu)“鐘愛”的前10大熱門行業(yè)有哪些？
1
大數(shù)據(jù)企業(yè)服務(wù)領(lǐng)域
持續(xù)受資本追捧
隨著互聯(lián)網(wǎng)時代從IT走向DT時代，大數(shù)據(jù)應(yīng)用越來越豐富。透過數(shù)據(jù)滲透到各行各業(yè)的決策，已成為最直接的應(yīng)用方式。憑借巨大的市場空間，及重要的國家戰(zhàn)略地位，2017年，大數(shù)據(jù)領(lǐng)域中的企業(yè)服務(wù)類成為資本持續(xù)追捧的熱門。
公開數(shù)據(jù)顯示，截至2017年10月，共有564起企業(yè)服務(wù)領(lǐng)域的投融資事件，對外披露的金額約311億人民幣。
從融資階段來看，企業(yè)服務(wù)領(lǐng)域的獲投項目依舊以早期為主，種子輪到A+輪，占比合計約為72%。在早期項目中，天使輪、A輪、Pre-A 輪占比較高，分別為26%、24%、13.1%。
數(shù)據(jù)服務(wù)、行業(yè)信息化及解決方案、IT基礎(chǔ)設(shè)施以及人力資源這四個細(xì)分領(lǐng)域依舊是資本布局的重點，占據(jù)了2017年企業(yè)服務(wù)投資事件的前四名，占比合計近一半，為49%。其他細(xì)分賽道領(lǐng)域，辦公OA、財稅服務(wù)、法律服務(wù)、客戶服務(wù)投資熱潮逐漸下降，融資數(shù)量合計占比10%。
2
文體娛樂產(chǎn)業(yè)
一匹戰(zhàn)狼向我們走來
在整個文化產(chǎn)業(yè)賽道的背后，實際上是國家文化發(fā)展戰(zhàn)略的支撐作用凸顯，另外人民的消費升級助推文體娛樂進(jìn)入高速消費期，這是支撐文體娛樂產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展的核心邏輯。
2017年，文體娛樂產(chǎn)業(yè)繼續(xù)受關(guān)注，全年共發(fā)生963起股權(quán)投融資事件，涉及資金規(guī)模1057.68億。融資案例中，新潮傳媒、上海麥克風(fēng)文化傳媒有限公司旗下蜻蜓FM分別獲投人民幣10億元。其中，蜻蜓FM本次融資刷新互聯(lián)網(wǎng)音頻領(lǐng)域的單輪融資記錄。
2017年，中國IPO的文化企業(yè)達(dá)到24家，其中選擇在A股上市的21家，中國香港上市的有3家。
3
金融科技產(chǎn)業(yè)
巨頭逐鹿，消費金融成新寵
2017年，金融科技領(lǐng)域的投融資再度升溫?；ヂ?lián)網(wǎng)金融、區(qū)塊鏈、第三方服務(wù)、在線財富管理和眾籌等業(yè)態(tài)深受投資機構(gòu)青睞。軟銀中國、騰訊、阿里巴巴等巨頭紛紛加強在該領(lǐng)域的布局，金融科技基金成為一大亮點。
由于競爭激烈，移動支付表現(xiàn)不佳，VC/PE開始把目光轉(zhuǎn)向垂直細(xì)分領(lǐng)域，消費金融成為新寵。
公開數(shù)據(jù)顯示，2017年上半年，共有140起金融科技融資事件。
2017年，中國在線貸款機構(gòu)之一“趣店”在紐約上市，股票首日收盤上漲了22%。中國的點對點貸款公司“拍拍貸”也宣布了紐約IPO計劃。中國第一家在線保險公司也在第三季度赴港成功上市，籌集15億美元，估值為100億美元。
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高端裝備制造業(yè)
強國利民，機構(gòu)調(diào)研熱情不減
隨著“中國制造2025”戰(zhàn)略的提出，我國裝備制造特別是高端裝備制造業(yè)迎來了發(fā)展的春天。 2017年，高端裝備制造吸引私募眼球，其中，輕工制造、電子、化工行業(yè)成百億私募調(diào)研焦點，機械設(shè)備的關(guān)注度排名靠前。
相對于傳統(tǒng)制造而言，先進(jìn)制造代表著經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型發(fā)展的新方向，是未來投資的有效參考。人工智能、半導(dǎo)體、國產(chǎn)芯片、5G等先進(jìn)制造業(yè)領(lǐng)域，在資本的助推下，正在國內(nèi)加速布局。
5
清潔能源及技術(shù)領(lǐng)域
政策紅利催化，投資活躍
近年來，國家持續(xù)推動中國清潔能源及技術(shù)行業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，通過“一帶一路”、“中國制造2025”等國家指引提出綠色化戰(zhàn)略，不斷完善政策環(huán)境。在政策紅利下，中國清潔能源及技術(shù)行業(yè)的發(fā)展前景光明，投資活動活躍。
據(jù)公開資料顯示，2017年前三季度，清潔能源及技術(shù)行業(yè)一共發(fā)生127起PE/VC投資事件，投資金額達(dá)22.26億美元；102起并購事件，披露并購金額34.04億美元；18起IPO事件。其中，前兩季度的投資較活躍，第三季度出現(xiàn)了調(diào)整。機構(gòu)較為關(guān)注的清潔能源領(lǐng)域包括：太陽能、風(fēng)能、新能源汽車、固廢處理、水處理和節(jié)能環(huán)保新科技。
值得一提的是，2017年，當(dāng)企業(yè)面臨IPO審核放緩不得不放慢上市腳步，并購作為另一重要退出通道，不僅幫助投資者緩沖資金流，也推動了有實力的公司繼續(xù)做大作強，從而促進(jìn)產(chǎn)業(yè)整合。
6
新消費領(lǐng)域
消費升級，新時代已來臨
消費升級加快很大程度上是我國新階段新常態(tài)發(fā)展規(guī)律的客觀反映，也是居民收入持續(xù)提高、城鎮(zhèn)化加快推進(jìn)、互聯(lián)網(wǎng)日益普及的必然結(jié)果，大眾新消費的時代已來臨。
2017年，新消費類項目投融資以并購交易為主，投融資事件整體數(shù)量比2016年少，投資越來越向頭部企業(yè)聚集。公開數(shù)據(jù)顯示，前三季度并購類項目平均融資金額由2013年的5,796萬美元提升至2017年的6344萬美元，VC/PE類項目平均融資金額由2013年的4328萬美元提升至2017年的5179萬美元。新消費領(lǐng)域的投資總額近500億人民幣。
其中，百億級別版塊有消費品、生活服務(wù)、美食餐飲。共享項目融資案例有49起，多發(fā)生在充電寶、雨傘等領(lǐng)域。
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人工智能領(lǐng)域
資本緊盯，獨角獸呼之欲出
2017年，隨著國務(wù)院發(fā)布《新一代人工智能發(fā)展規(guī)劃》，人工智能已上升至國家發(fā)展戰(zhàn)略層面。
公開資料顯示，2017年前三季度，在人工智能領(lǐng)域，我國共有107個項目獲得投資，投資總金額201.2億元左右，相比2016年，實現(xiàn)48.6%的增長。其中計算機視覺、無人駕駛和智慧醫(yī)療領(lǐng)域獲得投融資金較高。
值得注意的是，國內(nèi)資本偏愛AI應(yīng)用層的投資。投資基金主要流向北上廣深地區(qū)，北京吸引資金能力較強。
從投資輪次看，天使輪和A輪次數(shù)較多，占投資案例總數(shù)70%。B輪項目通常融資金額大，占比超過總投融資金一半以上。2017年7月，商湯科技完成B輪融資，金額達(dá)4.1億美元，創(chuàng)下全球人工智能單輪融資較高紀(jì)錄。
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移動互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域
社交娛樂受獨寵，海外上市成趨勢
伴隨我國移動互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的不斷迭代，以及移動寬帶用戶規(guī)模的大幅增長，國內(nèi)移動互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)中的創(chuàng)業(yè)企業(yè)受到資本持續(xù)關(guān)注。
2017年前三季度，國內(nèi)移動互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)VC/PE融資活躍度提高，融資規(guī)模呈現(xiàn)較大幅度增長，VC/PE融資金額達(dá)25.4億美元，融資筆數(shù)共計70起。
其中，社交娛樂應(yīng)用、移動電子商務(wù)應(yīng)用、生活服務(wù)應(yīng)用、教育科技應(yīng)用等細(xì)分領(lǐng)域，在VC/PE融資方面，占絕對優(yōu)勢。社交娛樂應(yīng)用普遍受到投資者的關(guān)注，大額融資屢見不鮮。觸寶科技獲得1億美元D輪融資，英雄互娛獲得17億元人民幣融資。
值得注意的是，二、三季度國內(nèi)移動互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)無企業(yè)實現(xiàn)上市，而互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)中有4家完成IPO的企業(yè)均是在海外上市。繼2015年下半年以來，隨著行業(yè)監(jiān)管趨嚴(yán)，互聯(lián)網(wǎng)及移動互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)在A股IPO數(shù)量大幅下降，許多國內(nèi)企業(yè)選擇在海外上市已成趨勢。
9
大健康產(chǎn)業(yè)
下一座股權(quán)投資金礦
醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)本身即有龐大的萬億存量市場，在國家政策和市場需求的雙輪推動下，醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)還將進(jìn)一步增長。據(jù)公開資料顯示，預(yù)計到2020年，中國衛(wèi)生總費用占GDP比重將達(dá)到6.5%-7%。
2017年，醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)是排名第三的熱門投資領(lǐng)域，披露投資金額的案例為536起，披露金額約958.17億人民幣，平均單起案例投資金額約達(dá)1.79億人民幣，有18家企業(yè)獲得超過10億人民幣以上的投資，投資階段主要為IPO上市、并購、戰(zhàn)略融資等。聯(lián)影醫(yī)療融資33.33億人民幣，成為今年A輪投資階段融資金額較高的一起案例。
醫(yī)藥類總投資額較高，醫(yī)療服務(wù)與醫(yī)療器械較為接近，單筆平均投資額也以醫(yī)藥類較高。
10
教育行業(yè)
經(jīng)多年積累，漸漸全面開花
教育行業(yè)會迎來一個爆發(fā)式的上升期，這是敏銳的投資者在幾年前就已經(jīng)做出的判斷，在2017年，終于全面爆發(fā)了。融資記錄被不斷刷新，獨角獸頻頻涌現(xiàn)，兩家美股教育上市公司新東方、好未來市值相繼突破百億美元大關(guān)。
僅2017上半年，中國教育行業(yè)共有149起投融資案例，投融資總額約69.97億人民幣，以A輪融資為主。包括紅杉資本中國、經(jīng)緯中國、IDG資本、真格基金等在內(nèi)的知名VC/PE，新東方、學(xué)而思等產(chǎn)業(yè)方，互聯(lián)網(wǎng)巨頭騰訊在內(nèi)，有超70家機構(gòu)投資方入局。
從融資規(guī)模來看，共有96起投融資案例，64.43%獲得投資的企業(yè)融資規(guī)模屬于千萬級別，獲得億元及以上投資的案例有15起，占整年投融資案例數(shù)的10%。這些數(shù)據(jù)顯示資本趨于理性，更加青睞成熟項目，頭部項目在獲取資金時的議價能力在提升。
據(jù)Analysys易觀分析，2019年中國互聯(lián)網(wǎng)教育市場的交易規(guī)模將達(dá)到3718億元，在資本和技術(shù)的雙重作用下，教育行業(yè)正處于前所未有的歷史機遇中。
結(jié)語
2017年，中國股權(quán)投資行業(yè)在風(fēng)云變幻、跌宕起伏中不斷壯大、愈發(fā)穩(wěn)健。而對于高凈值人群而言，在宏觀經(jīng)濟(jì)不確定性較高的大勢下，急需一個投資出口實現(xiàn)財富管理的目標(biāo)，私募股權(quán)投資即成為新寵。以上私募基金“鐘愛”的10個熱門行業(yè)，在2018年是否能繼續(xù)成為投資風(fēng)口，個人或許有自身的判斷和預(yù)測。
但毫無疑問的是，股權(quán)投資已成為富裕階層資產(chǎn)配置的必選項，過去十年無房產(chǎn)不富，未來十年無股權(quán)不富，這是大時代下資產(chǎn)管理的必然趨勢。
