深圳2008年10月20日電 /新華美通/ -- 招商證券基金研究團隊發(fā)布基金市場一周觀察，指出本周國際經(jīng)濟及金融環(huán)境繼續(xù)惡化，國內(nèi)經(jīng)濟增長放緩跡象也日趨明顯。由于實際購買力下降以及對未來收入的擔憂，居民消費意愿開始下滑。在信貸萎縮和信心不足的雙重壓力下，投資需求持續(xù)放緩。這種局面加大了市場對減息的預期，從而促發(fā)了近期債券市場及債券型基金的火爆。招商證券基金研究小組認為近期內(nèi)債券市場的空間仍然廣闊，穩(wěn)健型投資者可把握機會，適當加倉債券型基金。
本周國際經(jīng)濟及金融環(huán)境繼續(xù)惡化，國內(nèi)經(jīng)濟增長放緩跡象也日趨明顯。由于實際購買力下降以及對未來收入的擔憂，居民消費意愿開始下滑。在信貸萎縮和信心不足的雙重壓力下，投資需求持續(xù)放緩。中國經(jīng)濟出現(xiàn)下行趨勢。
暫免利息稅、降息、下調(diào)存款準備金率等利好政策頻出，體現(xiàn)了決策層對經(jīng)濟前景的擔憂及抵御經(jīng)濟波動風險的決心。但由于國內(nèi)外實體經(jīng)濟惡化以及投資者信心嚴重匱乏，這些利好政策的出臺未能阻止市場的下跌，反而加深了人們的擔憂。信心的重建以及實體經(jīng)濟的復蘇難以在短期內(nèi)完成，市場的底部構(gòu)筑將是一個相對漫長的過程，因此招商證券基金研究小組對偏股型基金未來一段時間的短期收益仍持謹慎態(tài)度。
同時，招商證券基金研究小組指出，盡管此次次貸危機對我國的經(jīng)濟發(fā)展帶來了一些不利影響，但投資者也不必過分悲觀，國內(nèi) A 股偏股型基金的長期收益仍然值得期待。改革開放以來，經(jīng)過30年的經(jīng)濟發(fā)展，中國政府的宏觀調(diào)控能力以及中國經(jīng)濟的自我恢復能力已顯著提高。作為新興國家中的重要一員，風暴之后的中國經(jīng)濟仍將是世界關(guān)注的焦點，仍將是世界經(jīng)濟發(fā)展的主要動力。因此建議那些對流動性要求不高的長期投資者多給市場一些耐心和信心，調(diào)整心態(tài)，繼續(xù)持有，以獲取最終的長期投資收益。
與近期股票市場持續(xù)低迷形成鮮明對比的是，國內(nèi)債券市場開始升溫。宏觀經(jīng)濟整體下行的局面加大了人們對央行進一步減息的預期，進而促發(fā)了近期債券市場及債券型基金的火爆。貨幣政策逐步放松將有利于債券市場開啟新一輪的牛市行情，債券市場未來空間仍然廣闊，而以債券為主要投資標的的低風險產(chǎn)品也將成為規(guī)避股票市場風險、增加投資組合保本能力的重要投資品種。招商證券基金研究小組建議穩(wěn)健型投資者可把握機會，適當加倉債券型基金。
