報告摘要
2013年5月,41家信托公司共成立194只固定收益信托產(chǎn)品,納入統(tǒng)計的125只產(chǎn)品總規(guī)模為238.81億元,平均每只產(chǎn)品規(guī)模為1.91億元,成立總規(guī)模同比大幅減少47.65%。
融資方式上,5月權益投資權益類信托和貸款投資類信托發(fā)行量最大,分別發(fā)行60、52只。
行業(yè)投向上,房地產(chǎn)、工商企業(yè)、基礎建設信托的發(fā)行數(shù)量領先,全月分別有47、45、44信托產(chǎn)品成立,平均募集規(guī)模最大是房地產(chǎn)信托,平均募集金額高達達到4.79億元,較上月增加了近1倍。
收益率上,5月發(fā)行的產(chǎn)品平均收益率除短期收益企穩(wěn)回暖外,中長期信托產(chǎn)品全面走低,但兩年期產(chǎn)品和三年期產(chǎn)品的收益率結束連續(xù)3個月的倒掛態(tài)勢。
行業(yè)熱點:(1)政信信托規(guī)模突破6500億;(2)27家信托公司爆出不良資產(chǎn)。
一、固定收益信托產(chǎn)品成立情況:信托規(guī)模同比大幅下降
2013年5月,41家信托公司共成立194只固定收益信托產(chǎn)品,有產(chǎn)品發(fā)行的信托公司較前一月增加4家。納入統(tǒng)計的125只產(chǎn)品總規(guī)模為238.81億元,平均每只產(chǎn)品規(guī)模為1.91億元。從產(chǎn)品數(shù)量上來看,5月成立的產(chǎn)品較4月減少7.17%,較2012年同期減少22.71%。而從成立總規(guī)模上來看,5月產(chǎn)品總規(guī)模環(huán)比減少1.76%,同比大幅減少47.65%。5月有5家信托公司成立的固定收益類信托產(chǎn)品數(shù)量超過10只,分別是:新時代信托21只、四川信托16只、平安信托13只、華信信托13只、安信信托11只。
二、固定收益信托融資方式:權益投資、貸款投資占主導
就融資方式來看,5月貸權益類投資信托發(fā)行量最大,為60只,占比為30.93%,納入統(tǒng)計的42只產(chǎn)品共募集資金117.94億元。緊隨其后的是貸款類投資信托,發(fā)行數(shù)量52只,納入統(tǒng)計的30只產(chǎn)品募集總金額為38.79億元。本月成立的7只股權類投資項目,僅一只披露了募集規(guī)模,募集金額5億。
三、固定收益信托資金投向:房地產(chǎn)平均募集金額翻倍
5月,房地產(chǎn)信托的發(fā)行數(shù)量持續(xù)保持較高的位置,全月有47款房地產(chǎn)信托產(chǎn)品成立,占比24.23%,平均募集規(guī)模達到4.79億元,比上月高出一倍,主要是由于重慶信托的天地美墅項目發(fā)行規(guī)模31億元,拉高了整體的平均值。投向為工商企業(yè)的信托數(shù)量為45只,占比23.20%,但此類產(chǎn)品平均募集規(guī)模較小,僅有1.42億元。投向基礎設施的信托該月22.68%的占比,平均募集金額1.67億元。
四、固定收益信托產(chǎn)品收益率統(tǒng)計:長期產(chǎn)品收益率持續(xù)下降
5月發(fā)行的固定收益信托存續(xù)期為0.08年至5年,收益率從4%到10.95%不等,短期平均收益企穩(wěn)走高,中長期平均收益上全面走低。從各存續(xù)期產(chǎn)品近一年的平均收益率來看,一年期(及以下)產(chǎn)品的平均預期年化收益率為7.85%,較4月份上升0.11個百分點;一年(不含)~兩年期產(chǎn)品平均收益率為8.70%,較四月下降0.23個百分點;兩年(不含)~三年期產(chǎn)品平均收益率為8.78%,較4月份下跌0.08個百分點。兩年期產(chǎn)品和三年期產(chǎn)品的收益率結束了持續(xù)3個月的倒掛態(tài)勢。
2013年5月固定收益信托收益率統(tǒng)計 | ||||
存續(xù)期 | 數(shù)量 | 收益率(%) | ||
平均 | 最高 | 最低 | ||
0年~1年 | 73 | 7.85 | 10.5 | 4.2 |
1年(不含)~2年 | 98 | 8.7 | 10.95 | 4 |
2年(不含)~3年 | 14 | 8.78 | 10.35 | 6.5 |
3年(不含)以上 | 7 | 7.94 | 9.6 | 4.2 |
未披露 | 2 | 8.9 | 10.8 | 7 |
數(shù)據(jù)來源:好買基金研究中心。
存續(xù)期為一年期(及以下)的產(chǎn)品有73只,較上月減少7只。一年期的產(chǎn)品共有56只,平均收益率為8.70%,較4月略有上升。收益率最高的是甘肅信托的臺州黃氏地產(chǎn)公司璽墅項目,收益為10.5%。
存續(xù)期大于1年,不超過2年的中期產(chǎn)品共有98只,較上月減少16只,預期收益率最高的為10.95%,最低的為4%。收益率最高的為方正東亞信托的方興49號,存續(xù)期為2年,投向為房地產(chǎn),預期收益為10.95%,收益率最低的是華潤信托發(fā)行的盈峰定享增利1期,存續(xù)期為1.08年,預期年化收益率為4%。
存續(xù)期大于2年,不超過3年的產(chǎn)品有14只,較4月增加2只。收益率最低的為6.5%,是華潤信托的鼎新85號。收益率最高的是中誠信托的北京北大高科貸款項目為10.35%。
五、行業(yè)熱點
政信信托規(guī)模突破6500億
根據(jù)中國信托業(yè)協(xié)會最新公布的數(shù)據(jù),截至一季度末,政信合作信托規(guī)模余額為6548.14億元,占全行業(yè)信托資產(chǎn)規(guī)模的7.5%,環(huán)比增長30.56%,同比增幅達160.85%。分析認為,463號文出臺后,被業(yè)內(nèi)解讀為對政信合作信托產(chǎn)品構成較大沖擊,政信合作業(yè)務一度陷入停滯。但由于相關配套細則遲遲未能出臺,463號文的威力隨之減弱,政信合作業(yè)務逐步恢復并走強。
27家信托公司爆出不良資產(chǎn)
截至目前,除開業(yè)未滿一年的萬向信托外,全行業(yè)66家信托公司已完成2012年年報披露工作,2012年有27家信托公司存在不良資產(chǎn),比2011年的26家多出一家;就不良資產(chǎn)規(guī)模而言,27家信托公司合計有16.29億元不良資產(chǎn),這一數(shù)據(jù)較2011年的20.63億元下降了21.04%。中信信托、中泰信托、中鐵信托、山東信托、華能信托的不良資產(chǎn)余額相對較高。