銷售業(yè)績(jī)突出
如果說(shuō)去年大部分陽(yáng)光私募對(duì)沖基金在市場(chǎng)上還是“小荷才露尖尖角”，那么現(xiàn)在已經(jīng)算是漸露鋒芒。很多產(chǎn)品在募集期內(nèi)銷售一空，可觀的業(yè)績(jī)得到了信托公司等第三方平臺(tái)和投資者的充分認(rèn)可與肯定，使其從眾多證券類信托產(chǎn)品中脫穎而出。同時(shí)，也有越來(lái)越多的量化對(duì)沖團(tuán)隊(duì)有望加入陽(yáng)光化平臺(tái)。
5月10日，成都社潤(rùn)投資咨詢有限公司攜手華寶信托發(fā)行成立了該公司旗下的第二支陽(yáng)光私募對(duì)沖基金——社潤(rùn)基金。投資能力決定銷售業(yè)績(jī)
“該產(chǎn)品本來(lái)只打算募資2億元，結(jié)果嚴(yán)重超募，在產(chǎn)品正式募集期前就預(yù)約了3億多元，最后還清退了不少資金。”一位知情人士向記者透露。據(jù)他介紹，由于社潤(rùn)基金為有限合伙制信托產(chǎn)品，因此100萬(wàn)元的認(rèn)購(gòu)名額只有49個(gè)，其余投資者的認(rèn)購(gòu)門檻達(dá)到了300萬(wàn)元。“大部分是去年就購(gòu)買了“社潤(rùn)一期”的老客戶，新客戶基本上沒(méi)有額度”。
一直以來(lái)，由于期貨類量化對(duì)沖基金在止損風(fēng)控上很難得到銀行資金的青睞，找不到募資渠道是不少量化對(duì)沖私募最大的難題。而社潤(rùn)基金之所以受歡迎，是因?yàn)槿ツ?月該公司發(fā)行的“華寶信托—多策略社潤(rùn)1期”在一年內(nèi)實(shí)現(xiàn)了17%的收益率，在眾多證券類信托產(chǎn)品中表現(xiàn)搶眼。
據(jù)了解，社潤(rùn)基金將延續(xù)“社潤(rùn)1期”的阿爾法統(tǒng)計(jì)套利模型，通過(guò)市場(chǎng)數(shù)據(jù)進(jìn)行量化分析，發(fā)掘個(gè)股基于數(shù)量統(tǒng)計(jì)特征的系統(tǒng)性交易機(jī)會(huì)，同時(shí)使用股指期貨進(jìn)行套保管理風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖，以實(shí)現(xiàn)在資本市場(chǎng)上的絕對(duì)收益。只是不同于去年給出的15%—25%的預(yù)期年化收益率，今年社潤(rùn)基金把收益率下調(diào)到了12% —20%，止損線為0.8元。
“事實(shí)上，去年‘社潤(rùn)一期’在募集時(shí)也經(jīng)歷了不少困難，因?yàn)樗麄儧](méi)有任何銷售獎(jiǎng)勵(lì)、沒(méi)有公開的過(guò)往業(yè)績(jī)、投資經(jīng)理也沒(méi)去做任何路演。”上述人士表示，最終“社潤(rùn)一期”通過(guò)以往合作過(guò)的期貨公司、華寶信托等第三方平臺(tái)的客戶積累，募資1.6億元順利發(fā)行。
陽(yáng)光私募對(duì)沖基金擴(kuò)容
記者注意到，像社潤(rùn)投資這樣在去年成功發(fā)行陽(yáng)光私募對(duì)沖基金的團(tuán)隊(duì)，今年延續(xù)發(fā)行信托產(chǎn)品的情況還有很多，并且有越來(lái)越多的量化對(duì)沖團(tuán)隊(duì)意欲進(jìn)入陽(yáng)光化平臺(tái)，今年陽(yáng)光私募對(duì)沖基金發(fā)行有望“井噴”。
淘利資產(chǎn)繼去年與外貿(mào)信托合作發(fā)行了多策略量化套利信托產(chǎn)品后，今年4月17日，該公司的第二只量化套利信托產(chǎn)品在華寶信托旗下宣告成立。去年 6月成立了第一支陽(yáng)光化對(duì)沖基金的申毅投資，也于去年年底發(fā)行了“申毅對(duì)沖2號(hào)”，數(shù)據(jù)顯示，目前申毅旗下兩只對(duì)沖產(chǎn)品的收益率分別為5.52%及 1.84%。
據(jù)華潤(rùn)信托股指期貨業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人透露，截至今年4月，該公司旗下涉足股指期貨業(yè)務(wù)的信托產(chǎn)品已達(dá)17只，總規(guī)模23億元，其中取得業(yè)務(wù)資格以來(lái)新發(fā)的產(chǎn)品有7只。另外據(jù)了解，截至今年3月，外貿(mào)信托投資于股指期貨的信托產(chǎn)品規(guī)模已經(jīng)超過(guò)40億元。而去年10月才獲得股指期貨業(yè)務(wù)資格的平安信托則在最近集中發(fā)行了如“創(chuàng)贏一期”、“安蘇3號(hào)”、“金御安遠(yuǎn)穩(wěn)健阿爾法”等一系列陽(yáng)光私募對(duì)沖基金。
不過(guò)，信托平臺(tái)嚴(yán)格的風(fēng)險(xiǎn)敞口控制，仍讓不少量化對(duì)沖私募徘徊在門外。“信托公司可以暴露的風(fēng)險(xiǎn)敞口不可以超過(guò)10%，這也就意味著在所有的對(duì)沖策略中，只有套利策略是可以接受的。其他類型的對(duì)沖投資策略，還很難在信托平臺(tái)上發(fā)行。”上述量化對(duì)沖私募負(fù)責(zé)人說(shuō)。
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