企業(yè)觀察報(bào)記者 朱琳
萬福生科、天龍光電和寶德股份均在候選之列
誰會(huì)成為創(chuàng)業(yè)板退市第一股?候選企業(yè)已然在列。
近日，萬福生科、天龍光電和寶德股份先后密集發(fā)布了關(guān)于暫停上市風(fēng)險(xiǎn)的警示公告。目前，三家上市公司都處于停牌狀態(tài)。
根據(jù)《深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板股票上市規(guī)則(2012年5月1日起正式實(shí)施)》，上市公司出現(xiàn)最近三年連續(xù)虧損的情形，交易所可以決定暫停其股票上市。而上述三家公司都因連續(xù)兩年出現(xiàn)虧損面臨被暫停上市的風(fēng)險(xiǎn)。
退市壓力之下，如何保殼扭虧成為公司的當(dāng)務(wù)之急。這些存在退市風(fēng)險(xiǎn)的公司正積極展開并購重組、處置資產(chǎn)、獲取政府補(bǔ)貼以及爭(zhēng)取重大訂單等自救行為。
然而，不到四個(gè)月的時(shí)間內(nèi)能否扭虧為盈、化解風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)萬福生科、天龍光電、寶德股份來說充滿了挑戰(zhàn)。
截至記者發(fā)稿，萬福生科董秘辦的電話一直處于欠費(fèi)狀態(tài);天龍光電董秘呂松則對(duì)本報(bào)記者表示，一切以公告為準(zhǔn)，關(guān)于天龍光電所有事項(xiàng)均不表態(tài);而寶德股份董秘辦的一位工作人員向本報(bào)記者透露，目前寶德股份的董秘一職空缺，由董事長(zhǎng)代行，公司處于重大資產(chǎn)重組停牌階段。
萬福生科造假前科累累
寄望最后一搏
由于財(cái)務(wù)造假前科，此次市場(chǎng)對(duì)于萬福生科成為創(chuàng)業(yè)板退市第一股的呼聲最高。銀河證券投資經(jīng)理劉志晶對(duì)企業(yè)觀察報(bào)記者直言，萬福生科的造假行為確實(shí)比較惡劣，“不排除監(jiān)管層有意要制造一個(gè)強(qiáng)制退市案例的可能”。
萬福生科于2014年8月26日、9月1日和9月10日三次發(fā)布暫停上市的風(fēng)險(xiǎn)提示公告。公告顯示，萬福生科2012年度和2013年度連續(xù)兩年虧損，公司2014年半年度虧損1554.61萬元，同時(shí)經(jīng)公司預(yù)測(cè)2014年前三季度可能繼續(xù)虧損。
對(duì)于虧損原因，萬福生科稱，調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，對(duì)不能盈利的產(chǎn)業(yè)進(jìn)行了調(diào)整和淘汰，由此對(duì)2014年上半年業(yè)績(jī)產(chǎn)生了一定的影響;上半年市場(chǎng)行情的持續(xù)低迷以及原料價(jià)格居高不下，對(duì)公司主要產(chǎn)品的毛利率造成一定程度的影響。
若萬福生科2014年度審計(jì)報(bào)告最終確定為虧損，公司股票可能被暫停上市。
面對(duì)退市的壓力，萬福生科宣稱，公司董事會(huì)一方面將加強(qiáng)管理、嚴(yán)控成本費(fèi)用;另一方面積極處置閑置資產(chǎn)并尋求相關(guān)支持，爭(zhēng)取2014年扭虧為盈。
此前，萬福生科剛剛終止了三個(gè)募投項(xiàng)目，分別是 “循環(huán)經(jīng)濟(jì)型稻米精深加工生產(chǎn)線技改項(xiàng)目”、“年產(chǎn)3000噸精純米糠油技改項(xiàng)目”和“稻米生物科技研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目”。
萬福生科在公告中表示，由于上述項(xiàng)目可行性均已發(fā)生了變化，此次終止上述募投項(xiàng)目有利于公司節(jié)約成本，提高募集資金使用效率，實(shí)現(xiàn)股東權(quán)益的最大化，不會(huì)對(duì)公司經(jīng)營產(chǎn)生不利影響。
除了終止募投項(xiàng)目節(jié)約成本，萬福生科還叫停了部分生產(chǎn)線以自救。9月12日公告顯示，公司管理層研究決定，對(duì)麥芽糖漿、飼料級(jí)大米蛋白粉、精米、米糠油等產(chǎn)品生產(chǎn)線實(shí)施暫時(shí)性停產(chǎn);同時(shí)，對(duì)公司員工結(jié)構(gòu)進(jìn)行調(diào)整，依法依規(guī)遣散相關(guān)停產(chǎn)生產(chǎn)線上的部分生產(chǎn)員工以及行政管理人員，以降低公司成本，待后期公司生產(chǎn)重新調(diào)整后再根據(jù)實(shí)際情況進(jìn)行聘用。
此前，萬福生科在前期定期報(bào)告中曾披露，為實(shí)現(xiàn)2014年扭虧為盈之目標(biāo)，公司正積極調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，對(duì)長(zhǎng)期處于虧損狀態(tài)未能給公司創(chuàng)造利潤(rùn)的產(chǎn)業(yè)進(jìn)行調(diào)整和淘汰。顯然，此次叫停部分生產(chǎn)線正是為了甩掉拖油瓶，以期實(shí)現(xiàn)2014年扭虧為盈的目標(biāo)。
劉志晶對(duì)本報(bào)記者表示，如果按照市場(chǎng)邏輯，已經(jīng)被市場(chǎng)證明不屬于優(yōu)秀企業(yè)的公司必然被資本市場(chǎng)邊緣化，融資能力和流動(dòng)性都會(huì)降低，但這類企業(yè)由于殼價(jià)值的存在，直接退市也不是那么容易的事情。
天龍光電引入
戰(zhàn)略投資欲逆襲
天龍光電也一度被認(rèn)為是創(chuàng)業(yè)板退市第一股的最大熱門人選。
8月22日、8月29日、9月5日、9月12日以及9月19日，天龍光電五次密集發(fā)布暫停上市的風(fēng)險(xiǎn)警示公告。公告顯示，天龍光電2012年和2013年的凈利潤(rùn)分別虧損5.1億元和1.3億元;2014年上半年虧損5388.46萬元，預(yù)計(jì)2014年前三季度虧損3700萬元至4200萬元。
對(duì)于虧損原因，天龍光電表示，公司主營業(yè)務(wù)未有明顯起色，銷售較少，在一定程度上增加了資金壓力。
在巨大的退市壓力之下，天龍光電宣稱，公司董事會(huì)將會(huì)同管理層加強(qiáng)主營業(yè)務(wù)銷售力度;積極周轉(zhuǎn)存貨壓力;進(jìn)一步處置閑置資產(chǎn)并尋求相關(guān)支持，爭(zhēng)取年度扭虧。
天龍光電可謂命途多舛。今年3月3日至6月4日，天龍光電停牌三個(gè)月之久以籌劃股權(quán)轉(zhuǎn)讓事項(xiàng)，不料因天龍光電2013年未能實(shí)現(xiàn)扭虧且連續(xù)兩年虧損，交易對(duì)方與天龍光電控股股東對(duì)轉(zhuǎn)讓價(jià)格未能達(dá)成一致，股權(quán)轉(zhuǎn)讓最終擱淺。
股權(quán)轉(zhuǎn)讓談崩后，天龍光電又經(jīng)歷了一場(chǎng)突如其來的人事震蕩。2014年6月24日，天龍光電發(fā)布公告稱，總經(jīng)理陳必紅、財(cái)務(wù)總監(jiān)梅芳向公司董事會(huì)提交辭職報(bào)告。陳必紅辭職后不再在公司任職，梅芳除擔(dān)任公司董事以外不再擔(dān)任其他職務(wù)。而對(duì)于兩人辭職的原因，公告中卻只字未提。
然而，9月16日的一紙停牌公告似乎為天龍光電帶來了一絲曙光。公告顯示，其控股股東常州諾亞正在籌劃引入戰(zhàn)略投資者，優(yōu)化公司治理結(jié)構(gòu)。
本次引進(jìn)戰(zhàn)略投資者如獲得成功，天龍光電的控股股東結(jié)構(gòu)及實(shí)際控制人將發(fā)生變化，但并不會(huì)影響天龍光電上市主體的獨(dú)立性，天龍光電的主營業(yè)務(wù)不會(huì)發(fā)生變化，核心骨干人員不會(huì)發(fā)生變動(dòng)。
目前，交易雙方已經(jīng)進(jìn)入商務(wù)條款討論及相關(guān)公告資料準(zhǔn)備階段，但尚需要一定的時(shí)間。
對(duì)于此次引入戰(zhàn)略投資能否成功，以及成功后對(duì)天龍光電的提振作用有多大，都還是未知數(shù)。
寶德股份押寶
訂單有點(diǎn)懸
與萬福生科、天龍光電一直虧損不同的是，寶德股份今年中報(bào)業(yè)績(jī)已經(jīng)扭虧，似乎是三家公司中最有希望走出困境的一家。而9月18日，深交所網(wǎng)站最新披露顯示，寶德股份因前后披露的財(cái)報(bào)盈虧性質(zhì)發(fā)生變化等事項(xiàng)，深交所對(duì)公司及公司董事長(zhǎng)趙敏、時(shí)任總經(jīng)理李濤、時(shí)任財(cái)務(wù)總監(jiān)師國強(qiáng)給予通報(bào)批評(píng)的處分。一時(shí)間又讓寶德股份的突圍之路坎坷起來。
寶德股份董秘辦工作人員對(duì)本報(bào)記者解釋道，這是因?yàn)閷毜鹿煞萑ツ耆径鹊臉I(yè)績(jī)預(yù)告顯示虧損，今年1月份的業(yè)績(jī)預(yù)告顯示盈利，而實(shí)際的年報(bào)出來是虧損。相比數(shù)據(jù)上的出入，盈虧性質(zhì)的變化更為嚴(yán)重，“董事長(zhǎng)是第一責(zé)任人，肯定會(huì)受到處分”。
寶德股份于8月22日、8月29日、9月6日、9月16日以及9月23日密集發(fā)布暫停上市的風(fēng)險(xiǎn)警示公告。公告顯示，因公司2012年、2013年連續(xù)兩年虧損，若公司2014年度審計(jì)報(bào)告最終確定為虧損，公司股票可能暫停上市。
劉志晶告訴本報(bào)記者，寶德股份本身的主營業(yè)務(wù)就不行，近兩年下滑尤其嚴(yán)重。
在2012年、2013年連續(xù)兩年虧損后，寶德股份終于在今年上半年實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。8月22日披露的半年報(bào)顯示，公司上半年凈利潤(rùn)為513.32萬元，比上年同期增長(zhǎng)161.43%。寶德股份在中報(bào)中預(yù)測(cè)，至下一報(bào)告期末實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。對(duì)此，寶德股份稱下半年公司已簽訂了幾個(gè)項(xiàng)目訂單，若能在今年交付，將對(duì)公司達(dá)成扭虧為盈的年度目標(biāo)起到積極作用。上述寶德股份工作人員表示，主要看訂單的施行情況以及后續(xù)的調(diào)試。
面對(duì)退市壓力，寶德股份在公告中表示，公司已采取各項(xiàng)經(jīng)營措施以促進(jìn)公司基本面的好轉(zhuǎn)。一方面，公司加大國內(nèi)市場(chǎng)及國外市場(chǎng)的拓展力度，形成了國內(nèi)、國外銷售兩條腿走路的嶄新局面;另一方面，公司采取了優(yōu)化成本、控制費(fèi)用等相應(yīng)措施，取得了初步成效。
寶德股份從2014年7月11日起開始停牌籌劃重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)，并在隨后的兩個(gè)多月不斷地繼續(xù)停牌，但最終重組能否成行還難下定論。
