今年上半年華夏保險(xiǎn)保費(fèi)收入達(dá)到815億元，市場(chǎng)排名位列前三，據(jù)進(jìn)入“千億俱樂部”只差臨門一腳。
文｜本刊記者 趙文佳／圖｜本刊記者 孟杰
在“資產(chǎn)驅(qū)動(dòng)負(fù)債”的新命題下,以安邦、生命人壽和華夏為代表的中小險(xiǎn)資迅速崛起。不僅在眾多上市公司的定增中出現(xiàn)他們的身影，在二級(jí)市場(chǎng)更是頻繁舉牌。
兩年前還虧損的華夏保險(xiǎn)無(wú)疑上演了麻雀變鳳凰的好戲。
業(yè)績(jī)一路高歌猛進(jìn)：2013年華夏保險(xiǎn)保費(fèi)收入達(dá)到370億元，超過(guò)前六年總和，開啟了“華夏速度”；2014年華夏保險(xiǎn)保費(fèi)突破715億元……
就在市場(chǎng)質(zhì)疑華夏保險(xiǎn)的增長(zhǎng)速度能否持續(xù)的時(shí)候，華夏保險(xiǎn)董事長(zhǎng)李飛依然為2015年華夏保險(xiǎn)的保費(fèi)定下超千億的目標(biāo)。
今年上半年華夏保險(xiǎn)保費(fèi)收入達(dá)到815億元，市場(chǎng)排名位列前三，據(jù)進(jìn)入“千億俱樂部”只差臨門一腳，實(shí)現(xiàn)年初的目標(biāo)現(xiàn)在看來(lái)也已指日可待。
大資管時(shí)代，險(xiǎn)資拼的是創(chuàng)新思維。資產(chǎn)與負(fù)債雙輪驅(qū)動(dòng)、互動(dòng)”的經(jīng)營(yíng)模式下，華夏保險(xiǎn)的投資布局日漸完善，投資及企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)連年轉(zhuǎn)好——2014年實(shí)現(xiàn)規(guī)模投資收益72.1億元，綜合投資收益率達(dá)11.6%。憑借投資收益大幅增長(zhǎng)，去年華夏保險(xiǎn)迅速翻身，從2013年虧損15.87億元到2014年盈利11.55億元。截至今年上半年投資浮盈更是達(dá)到200億元，綜合投資收益率達(dá)到保險(xiǎn)行業(yè)驚人的20%。
“目前最有成就感的是公司當(dāng)前已經(jīng)步入經(jīng)營(yíng)規(guī)范、發(fā)展快速的良性循環(huán)軌道。”接受《英才》記者專訪時(shí)李飛坦言。
華夏保險(xiǎn)的投資模式是否具有可復(fù)制性？或許險(xiǎn)資的新一輪洗牌大幕，正在開啟。
整套投資組合拳
7月2日，資本市場(chǎng)劇烈動(dòng)蕩的時(shí)期，華夏保險(xiǎn)發(fā)表“近期大舉逢低建倉(cāng)并將持續(xù)加倉(cāng)入市”的聲明。
“投資二級(jí)市場(chǎng)，一方面是看好這些公司或行業(yè)的發(fā)展前景，看好國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)長(zhǎng)期投資的價(jià)值，提升公司投資收益，創(chuàng)造更多盈利，提升公司償付能力；另一方面更是充分發(fā)揮保險(xiǎn)資金的優(yōu)勢(shì)，積極響應(yīng)國(guó)家戰(zhàn)略發(fā)展要求，踐行社會(huì)責(zé)任。”李飛表示。截至今年7月17日，經(jīng)歷過(guò)大跌之后華夏保險(xiǎn)二級(jí)市場(chǎng)的投資收益依然達(dá)到27.96%。
作為保險(xiǎn)企業(yè)，華夏在二級(jí)市場(chǎng)有自己的一套投資打法。
定增作為“安全墊”，因?yàn)樵谕顿Y的時(shí)候就有比較高的折價(jià)率。按照去年底的市值計(jì)算，截至今年上半年華夏保險(xiǎn)定增的收益率達(dá)到30%左右，而如果算上去年的收益，定增的整體收益將近1.5倍。
投資藍(lán)籌股，鎖定收益。這部分投資占到華夏保險(xiǎn)二級(jí)市場(chǎng)投資比重的90%，中國(guó)平安（601318.SH）、中信證券（600030.SH）、太平洋（601099.SH）等大藍(lán)籌的前十大股東中都有華夏保險(xiǎn)的身影。
除此之外，華夏保險(xiǎn)在二級(jí)市場(chǎng)的投資還有另外一種手法——通過(guò)協(xié)議轉(zhuǎn)讓、大宗交易取得一些上市公司的股權(quán)。前段時(shí)間華夏保險(xiǎn)兩度舉牌同洲電子（002052.SZ），成為其第二大股東，引發(fā)市場(chǎng)熱議。
而一級(jí)市場(chǎng)的投資也正在成為華夏保險(xiǎn)投資的一個(gè)重點(diǎn)方向。對(duì)未上市企業(yè)股權(quán)的投資，華夏保險(xiǎn)要求跟公司壽險(xiǎn)主業(yè)密切相關(guān)、業(yè)務(wù)相互匹配的項(xiàng)目，如醫(yī)療、服務(wù)類企業(yè)可以做單純的PE投資。
除此之外，所有的其他項(xiàng)目全部采取并購(gòu)的投資手法，這樣華夏保險(xiǎn)就可以取得對(duì)被投項(xiàng)目的掌控權(quán)，可以更高效率地實(shí)施并購(gòu)項(xiàng)目一年內(nèi)證券化的目標(biāo)。
今年初華夏保險(xiǎn)斥資10億元投資了陜西一家制藥企業(yè)，據(jù)華夏保險(xiǎn)一位運(yùn)作此項(xiàng)目的負(fù)責(zé)人對(duì)《英才》記者透露，目前這家企業(yè)借殼A股一家上市公司上市的材料已經(jīng)報(bào)證監(jiān)會(huì)，有可能今年三季度獲批，屆時(shí)投資不到一年華夏保險(xiǎn)在此項(xiàng)目上將會(huì)達(dá)到兩倍回報(bào)。而華夏保險(xiǎn)這樣的項(xiàng)目后續(xù)還不在少數(shù)。
另外，當(dāng)前華夏保險(xiǎn)也比較看好與國(guó)家戰(zhàn)略相匹配的行業(yè)的發(fā)展，“尤其是當(dāng)前國(guó)家提出‘一帶一路’戰(zhàn)略規(guī)劃下，相關(guān)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、貿(mào)易、金融、新能源、新興產(chǎn)業(yè)等行業(yè)都將會(huì)迎來(lái)良好發(fā)展機(jī)遇。”李飛表示，華夏保險(xiǎn)資金運(yùn)用也會(huì)緊盯這些與國(guó)家戰(zhàn)略發(fā)展相匹配的資產(chǎn)項(xiàng)目。
中國(guó)奧園地產(chǎn)集團(tuán)發(fā)布今年的一則公告稱，華夏保險(xiǎn)斥資10億元認(rèn)購(gòu)廣州奧譽(yù)房地產(chǎn)開發(fā)有限公司46.04%的股權(quán)，華夏保險(xiǎn)資產(chǎn)的配置更加多元化。
“當(dāng)前華夏保險(xiǎn)總資產(chǎn)已超過(guò)2000億，原來(lái)大量投資資產(chǎn)都配置在金融產(chǎn)品上，受市場(chǎng)因素、周期因素、通貨膨脹因素的影響較大，需要尋求更多優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)和多元化配置，從而助力公司穩(wěn)健發(fā)展。”李飛對(duì)《英才》記者表示，未來(lái)不動(dòng)產(chǎn)也將成為華夏保險(xiǎn)投資布局重點(diǎn)之一。
除此之外，華夏保險(xiǎn)已經(jīng)具備境外投資資格，海外投資也在未來(lái)規(guī)劃中。而健康、養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)作為當(dāng)前國(guó)家大力推動(dòng)發(fā)展的重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)之一，華夏保險(xiǎn)也在積極構(gòu)建養(yǎng)老、健康和保險(xiǎn)三位一體化產(chǎn)業(yè)鏈。
一場(chǎng)徹底的變革
雖然近年來(lái)華夏保險(xiǎn)取得一系列業(yè)界矚目的業(yè)績(jī)，但李飛剛進(jìn)入華夏保險(xiǎn)時(shí)卻是一個(gè)不折不扣的“新兵”，并且還是臨危受命。
華夏保險(xiǎn)成立于2006年12月，2007年正式開展業(yè)務(wù)。當(dāng)時(shí)的華夏保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)少，隊(duì)伍小，盈利模式不清晰，業(yè)務(wù)發(fā)展非常緩慢。2009、2010年當(dāng)年保費(fèi)業(yè)務(wù)收入僅分別為28.6億和36.1億元，業(yè)務(wù)發(fā)展速度遠(yuǎn)遠(yuǎn)滯后于競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。
而且，公司的管理體制也不完善，內(nèi)控機(jī)制存在較多問題，受到監(jiān)管部門處罰，受制于償付能力、機(jī)構(gòu)開設(shè)等諸多因素，公司的發(fā)展步伐受到嚴(yán)重制約。
另外，從保險(xiǎn)行業(yè)的外部環(huán)境來(lái)看，當(dāng)時(shí)行業(yè)發(fā)展環(huán)境對(duì)中小保險(xiǎn)公司也并不有利，投資領(lǐng)域的限制較多，差異化發(fā)展比較受限，基礎(chǔ)薄弱的中小保險(xiǎn)公司缺乏競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。
正是在這種公司基礎(chǔ)發(fā)展薄弱、發(fā)展形勢(shì)不樂觀的情況下，李飛于2010年9月加盟華夏保險(xiǎn)。
“對(duì)于我來(lái)說(shuō)，履職華夏保險(xiǎn)有壓力，更有動(dòng)力。這種壓力來(lái)自于當(dāng)時(shí)公司內(nèi)外交困的局面，來(lái)自于股東的信任和期許。”李飛說(shuō)道，雖然有壓力，但已在其位，李飛更有信心和動(dòng)力扭轉(zhuǎn)華夏保險(xiǎn)的頹勢(shì)。
加盟華夏保險(xiǎn)后，李飛意識(shí)到，要把當(dāng)時(shí)的華夏保險(xiǎn)“拖到”良性發(fā)展的軌道上，必須要進(jìn)行一場(chǎng)徹底的變革。針對(duì)當(dāng)時(shí)華夏保險(xiǎn)的實(shí)際情況，他開始著手采取一系列有針對(duì)性的舉措。
華夏保險(xiǎn)用發(fā)展來(lái)破解公司存在的各種問題，由此華夏保險(xiǎn)確立了“規(guī)模先行、結(jié)構(gòu)跟進(jìn)”的業(yè)務(wù)發(fā)展戰(zhàn)略。
一位保險(xiǎn)業(yè)資深人士對(duì)《英才》記者表示，在保險(xiǎn)業(yè)，規(guī)模是保險(xiǎn)公司發(fā)展的“基石”，不形成規(guī)模，后續(xù)其他業(yè)務(wù)發(fā)展也會(huì)步履維艱，“‘規(guī)模先行、結(jié)構(gòu)跟進(jìn)’符合華夏保險(xiǎn)發(fā)展實(shí)際的階段性策略，也是眾多中小保險(xiǎn)公司在當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境下的生存之道。”
面對(duì)2009、2010兩年保費(fèi)只有30億左右的規(guī)模，如何快速提升保費(fèi)規(guī)模是擺在李飛面前一道現(xiàn)實(shí)的難題。
“公司業(yè)務(wù)快速發(fā)展離不開每個(gè)渠道的快速發(fā)展。近年來(lái)，公司銀保、營(yíng)銷、中介、團(tuán)險(xiǎn)業(yè)務(wù)均增長(zhǎng)顯著。”李飛對(duì)《英才》記者表示，由于公司僅是一家中小保險(xiǎn)公司，發(fā)展基礎(chǔ)相對(duì)薄弱，借船出海成為重要發(fā)展途徑，“銀保渠道作為壽險(xiǎn)業(yè)發(fā)展最重要的兩大渠道之一，已經(jīng)形成了相對(duì)成熟的業(yè)務(wù)模式，對(duì)中小保險(xiǎn)公司而言，發(fā)展初期借助銀保渠道發(fā)展業(yè)務(wù)是最佳的選擇。”
于是，華夏保險(xiǎn)和農(nóng)業(yè)銀行、郵儲(chǔ)銀行等形成長(zhǎng)期戰(zhàn)略性合作關(guān)系，并大力發(fā)展工行、建行、中行、招行渠道，在銀保渠道形成多點(diǎn)開花。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2014年華夏保險(xiǎn)銀郵渠道規(guī)模保費(fèi)為661.48億元，新單規(guī)模保費(fèi)656.41億元，同比增長(zhǎng)100%，其中躉交655.29億元，同比增長(zhǎng)101%；期交1.12億元，同比增長(zhǎng)51%。
另外，在機(jī)構(gòu)建設(shè)方面，華夏保險(xiǎn)遵循“成熟一家，開設(shè)一家，開設(shè)一家，成功一家”的鋪設(shè)原則，初步完成在全國(guó)的機(jī)構(gòu)戰(zhàn)略布局以及服務(wù)網(wǎng)絡(luò)建設(shè)，截至2015年一季度，在全國(guó)共設(shè)有19家省級(jí)分公司，400余家營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)。
伴隨“互聯(lián)網(wǎng)+”的崛起，華夏保險(xiǎn)也抓住機(jī)遇，強(qiáng)力借助科技與網(wǎng)絡(luò)助力渠道創(chuàng)新發(fā)展和結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級(jí)。
“公司著力打造網(wǎng)銷渠道，自建網(wǎng)銷平臺(tái)，強(qiáng)化第三方平臺(tái)合作，創(chuàng)新業(yè)務(wù)銷售模式。公司加強(qiáng)官網(wǎng)、官微、官博整合建設(shè)，開啟公司在移動(dòng)互聯(lián)時(shí)代與客戶互動(dòng)服務(wù)的新篇章。”李飛介紹，公司還通過(guò)加強(qiáng)與淘寶合作，上線首款獨(dú)家訂制的創(chuàng)新型重疾產(chǎn)品“關(guān)愛寶”，榮獲“2014年度中國(guó)最受歡迎互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品”大獎(jiǎng)。
有了完善的渠道布局，還要豐富的產(chǎn)品和良好的客戶體驗(yàn)與之相匹配。為此，華夏保險(xiǎn)針對(duì)客戶的需求變化積極開發(fā)各類產(chǎn)品，設(shè)計(jì)了收益型、保障型、客戶體驗(yàn)型不同策略下的產(chǎn)品體系。并且借鑒先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，有效縮小保險(xiǎn)免責(zé)范圍，降低管理費(fèi)用，真正實(shí)現(xiàn)客戶利益最大化，以及著力提高投資管理能力，真正提升對(duì)客戶的收益回報(bào)，以此提升客戶滿意度、增加客戶黏度。
“正是依靠強(qiáng)大的執(zhí)行力、戰(zhàn)斗力和拼搏精神，依靠堅(jiān)決貫徹與公司當(dāng)前發(fā)展階段相吻合的‘規(guī)模先行’發(fā)展思路，我們實(shí)現(xiàn)了較好的成長(zhǎng)，并超越對(duì)標(biāo)公司和市場(chǎng)平均水平。”李飛總結(jié)道。
進(jìn)入華夏保險(xiǎn)之前，李飛先后在政府機(jī)關(guān)和證券公司等金融企業(yè)工作過(guò)。“金融行業(yè)的工作經(jīng)歷能夠讓我放大格局，站在大金融、大保險(xiǎn)角度，對(duì)公司發(fā)展模式進(jìn)行重新審視。公司逐步確立了‘承保和投資雙輪互動(dòng)+驅(qū)動(dòng)’的盈利模式，更加關(guān)注保險(xiǎn)資金管理和運(yùn)用，著重進(jìn)行投資能力建設(shè)，由此助力華夏保險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)快速發(fā)展。”
一方面華夏保險(xiǎn)組建專業(yè)投資隊(duì)伍，積極開拓投資新渠道，優(yōu)化資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)。完善風(fēng)險(xiǎn)管理體系，有效提升投資回報(bào)水平。
另外，加大各項(xiàng)投資牌照申請(qǐng)力度，陸續(xù)獲得了同業(yè)拆借、外匯業(yè)務(wù)、股權(quán)投資、股票直投、無(wú)擔(dān)保債、不動(dòng)產(chǎn)投資、境外投資等關(guān)鍵投資牌照，投資領(lǐng)域?qū)膫鹘y(tǒng)的金融市場(chǎng)轉(zhuǎn)向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)，投資領(lǐng)域更寬、收益更高。
同時(shí)，華夏保險(xiǎn)著手資產(chǎn)專業(yè)化管理工作。2014年7月，華夏保險(xiǎn)下屬的華夏久盈資產(chǎn)管理公司獲批，成為保險(xiǎn)行業(yè)為數(shù)不多的全牌照投資公司，“雙輪驅(qū)動(dòng)”+互動(dòng)戰(zhàn)略和差異化發(fā)展策略初見成效。
